ИА REX

Мертвые не потеют «Российская экономика в III квартале 2026 вновь оказалась в состоянии перегрева из-за роста внутреннего спроса и ограниченных возможностей производства». 🤦‍♂️ «Для сдерживания инфляции Банк России считает необходимым сохранять жёсткую денежно-кредитную политику» Это все говорится в опубликованном сегодня резюме обсуждения ключевой ставки: «По итогам обсуждения участники пришли к выводу, что в III квартале 2026 года экономика вновь перешла к положительному разрыву выпуска. Внутренний спрос продолжал расти, тогда как в отдельных отраслях возможности предложения были временно ограничены. О возникновении дисбаланса между спросом и предложением свидетельствовало усиление устойчивого инфляционного давления. На это указывали и модельные оценки», - отмечается в документе. Конечно, если производство рухнуло, потенциальный ВВП будет +- 0%, то +0.6% можно и как перегрев засчитать. В Центробанке пояснили, что потребительская активность продолжала расти, однако предприятия в отдельных отраслях не могли столь же быстро увеличить предложение товаров и услуг. Возникший дисбаланс усилил давление на цены и стал одним из факторов возвращения экономики в зону перегрева. Если что, это они так витиевато про НПЗ и бензин. Т.е. в высокой инфляции ПВО виновато? Тезис ЦБ о «перегреве» в III квартале вообще не согласуется с его же собственными опросами. Загрузка мощностей падает с 77,3 до 76,3%, кадровый дефицит ослаб, а оценки спроса ухудшались 3 месяца квартала и вернулись к уровням II квартала 2022 - к пику проблем с началом СВО. Как при такой динамике вновь возник положительный разрыв выпуска и перегрев? Это же бред какой-то… Три вопроса для подумать: 1.Как объяснить ЦБ, что ставкой нельзя восстановить НПЗ? ЦБ считает, что надо сдерживать спрос, пока предложение не восстановится. Т.е. всем ходить пешком, пока бензина не станет больше. Насколько сильно и долго нужно ограничивать спрос, если проблемы из-за сокращения производства? Инвестиций в основной капитал нет! Политика ЦБ полностью убивает попытки правительства создать условия для запуска инвестцикла. А это задача, поставленная президентом. 2. Чей именно спрос предлагают сдерживать в ЦБ? Самая содержательная часть документа - не про «перегрев», а рассуждение о бюджете. ЦБ прямо пишет: пока государственный спрос остаётся повышенным, при ограниченном предложении необходима более сдержанная динамика других компонентов внутреннего спроса. В переводе на человеческий язык: если государство продолжает формировать высокий спрос на ограниченные ресурсы (прежде всего в ВПК), то для снижения инфляции надо сильнее срезать спрос в других местах. Это уже вопрос распределения издержек в экономике, а не просто технический спор о ставке. Может ЦБ еще укажет правительству, где тратить, а где нет? 3.Российский бизнес ужался где только можно. Закрытие компаний по экономическим причинам достигло 12-15 тыс в месяц - рост в 3 раза. Число упрощённых закрытий компаний МСП выросло с 15 тыс до 47 тыс за полгода. Доля корпоративных заёмщиков и ИП с кредитными проблемами достигла 28%. Это уже не «перегревом» называется. Это серьезное ухудшение финансовой устойчивости бизнеса. Он летит в столб… Поражает уверенность ЦБ, что ни за что отвечать не придется… @alexbobrowski