🔭 Как ИИ поддерживает сам себя Вокруг генеративного ИИ формируется замкнутая экосистема: инвестор одновременно поставляет чипы/облако и получает выручку обратно в виде покупки мощностей. Круговые потоки капитала и контрактов между OpenAI, Nvidia, Microsoft, Oracle, AMD не выходят наружу — рост поддерживается внутри круга, а не конечными пользователями. Это снижает риск для поставщиков, но усиливает концентрацию и делает рынок чувствительнее к перегибам спроса. Новая «ИИ-зима» близко? 🌎 Почему это похоже на пузырь Когда инвестор = поставщик = ключевой клиент, цена ошибки долго не проявляется: контур сам себя кредитует (пирамиды? — не, не слышали). Если внешний спрос замедляется, внутренние гарантии временно держат рынок, но затем следуют переоценка активов и зачистка проектов с отрицательной юнит-экономикой. 🗓 Такое было и раньше «ИИ-зима», которую пророчат эксперты, случалась несколько раз. Первая началась в 1973 году после отчета Лайтхилла, когда выяснилось, что открытия в области ИИ не смогли повлиять на науку и общество из-за нехватки вычислительных мощностей, и финансирование проектов сократилось. В 1980-х интерес к ИИ возродился благодаря экспертным системам, но к 1987 году ученые поняли, что системы не справляются с неструктурированными данными. Финансирование вновь сократилось, вторая «ИИ-зима» продлилась до 1993 года. Сейчас, с 2020 года, интерес снова вырос, и исследовательская компания Gartner прогнозирует, что ИИ приближается ко «дну разочарования» или «панике» — низшей точке интереса, которую аналитики ожидают уже в 2026 году. 💬 5 стадий интереса к ИИ Экономисты выделяют пять фаз пузыря: появление интереса, ажиотаж, эйфория, фиксация прибыли и паника. Если мы сегодня ближе к эйфории, то далее логично ждать более жесткого отбора проектов: выживут те, у кого есть платящий клиент и экономия на единицу результата. Именно после этого лопается «пузырь». ИИ — базовая технология надолго. Риск здесь не в пузыре как таковом, а в перекосе структуры спроса. Признаки устойчивости рынка: доля выручки от реальных клиентов вне Big Tech, снижение стоимости вывода модели в продакшн и внятные KPI. За этим и следим 👀 ⏺ Богатырёва о цифре — думаем о будущем!