Глобальные Энергетические Рынки

Urals снова дороже Brent на ряде базисов Российская нефть Urals вновь оказывается дороже Brent по отдельным ценовым индикаторам. Так, по данным ProFinance на вечер 19 октября, Urals Med стоила $122,01 за баррель против $118,24 у Brent NWE. Разница — $3,77 за баррель в пользу российского сорта. В 2026 году такие эпизоды уже возникали. В марте, после нарушения поставок через Ормузский пролив, Urals с доставкой в Индию впервые за время наблюдений стала дороже Dated Brent. По оценке S&P Global, 17 марта премия составляла $1,70 за баррель, а 19 марта достигла рекордных $6. По данным Argus, к 20 марта цена российской нефти на западном побережье Индии поднялась до $121,65 за баррель — максимума с февраля 2023 года. В мае Urals для поставки в Индию торговалась с премией $6–7 за баррель к Brent для июньских поставок. Однако по мере ослабления спроса со стороны индийских НПЗ премия снизилась до $2–4. В сентябре, по данным S&P Global, Urals с доставкой на западное побережье Индии снова вышла в небольшой плюс к Brent: премия на 14 сентября составила $1,05 за баррель. При этом нефть с отгрузкой из Приморска продолжала продаваться с дисконтом $21,65. Причина этих колебаний — не столько изменение отношения покупателей к санкциям, сколько дефицит доступного сырья. Перебои с поставками с Ближнего Востока усилили конкуренцию между Индией и Китаем за российскую нефть. В марте дополнительным фактором стало временное смягчение американских санкций в отношении уже находившихся в море российских грузов. Покупатели были готовы платить больше за гарантированные объёмы, несмотря на политические риски. Однако данные Argus показывают, почему важно различать рынки. Согласно публикации «Интерфакса» от 19 октября, в первой половине месяца дисконт Urals FOB Primorsk к североморскому датированному бенчмарку составлял около $20,85 за баррель по данным Argus за 5–9 октября. То есть российская нефть в западных портах по-прежнему продавалась существенно дешевле сопоставимого ориентира, тогда как на азиатском направлении условия были иными. Таким образом, котировка ProFinance сама по себе ещё не доказывает, что вся Urals продаётся с премией к Brent: необходимо учитывать базис, место поставки и методику расчёта. Но общая тенденция очевидна: при ограниченном предложении покупатели активнее конкурируют за доступную российскую нефть, а санкционный дисконт становится более изменчивым. Российское сырьё не перестало быть санкционным — просто в условиях дефицита физической нефти цена и надёжность поставки для части покупателей могут оказаться важнее политических ограничений.