Империя курильщика

Обзор экономической ситуации в Китае За 2025 год номинальный ВВП КНР составил 140 трлн RMB или 20 трлн USD. Рост составил 5%, где промышленность выросла на 4,5%, а сфера услуг на 5,4%. При этом денежная масса М2 за этот же период выросла на 8,5% до фантастических 340,3 трлн RMB и достигла 240% ВВП. Однако инфляция в Китае за 2025 год составила всего 0,7% при такой огромной денежной массе (привет ЦБ). Гос долг КНР по проекту бюджета установлен на уровне 41,86 трлн RMB. Лимит обычного муниципального долга 18,6 трлн RMB, а лимит целевых долгов муниципалитетов 39,9 трлн. Совокупный долг центрального и региональных правительств оценивается от 69% (Fitch) до 88% (Trading Economics) от ВВП. Если добавить к ним долги гос предприятий, а так же различные обязательства, гарантии банковскому сектору, то национальный долг КНР около 125% от ВВП. Если же добавить к нему корпоративный, то совокупный долг КНР уже за 300% от ВВП. Однако, несмотря на такую долговую нагрузку система работает и не валится. Такая долговая нагрузка - это огромная пирамида обязательств, сформированных под прогнозы роста, который и позволяет ей функционировать, окупая совокупные инвестиции в инфраструктуру, новые производственные мощности и РнД. Все слышали новость про рекордное сальдо внешней торговли КНР составило 1,08 трлн USD за 2025? Если быть точным, то импорт в Поднебесную составил 18,48 трлн, а экспорт 26,99 трлн RMB. Экспорт за 2025 вырос 6%, а импорт всего на 0,4%. За счет ежегодной этой разницы в 8,5 трлн RMB и финансируется пирамида инвестиционных обязательств Поднебесной.