Финуслуги Инвест

Банк России сохранил ставку без изменений, но ужесточил прогноз — что это значит для рынка? Решение сохранить ставку на уровне 14% было ожидаемым, чего не скажешь о прогнозе по ставке на 2027 год. Комментирует Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» @alfacapital: 🙂ЦБ заметно пересмотрел траекторию средней ставки на 2027 и 2028 годы. Прогноз на 2027 год повышен с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%, на 2028 год — с 8–9% до 9–10%. Возвращение к нейтральному диапазону 7,5–8,5% по-прежнему ожидается только в 2029 году. 🙂Наш базовый сценарий остается более консервативным. Если ситуация существенно не изменится, мы не ожидаем снижения ставки до конца 2026 года. В 2027 году пространство для смягчения будет, но, на наш взгляд, ставка будет снижаться медленнее, чем предполагает ЦБ: диапазон 12,5–13,5% мы видим возможным ближе к концу года. Более быстрое снижение возможно в случае заметного улучшения геополитического фона, однако пока закладывать такой сценарий преждевременно. 🙂Реакция рынка на решение ЦБ была минимальной: сохранение ставки и повышение прогноза ее траектории в целом уже соответствовали ожиданиям инвесторов с учетом последних данных по инфляции и экономике. Читайте нас в 🔹