Инфляционная разница с США не определяет курс рубля на ближайший год. При текущем соотношении инфляции этот фактор мог бы соответствовать ослаблению рубля примерно на 1,5-2% в год, но модель работает на горизонте 3-5 лет, рассказал эксперт «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов. На коротком сроке важнее уровень ставок, соотношение экспорта и импорта, бюджетная политика и геополитика. Высокие реальные ставки, дорогой экспорт и сдержанный импорт могут компенсировать влияние инфляционной разницы, а рост закупок за рубежом или отток капитала — ускорить ослабление рубля.