Бежать нельзя остановиться: почему fashion-рынок входит в эпоху трансформации Российский fashion-рынок в 2026 году оказался в точке, где прежние модели роста перестают работать. За последние десять лет отрасль прошла через несколько кризисов: девальвацию рубля и первую волну санкций в 2014 году, пандемию 2020-го, новый санкционный прессинг после 2022 года. Каждый этап менял условия работы, но одновременно открывал новые возможности: локализацию, импортозамещение, освобождение торговых площадей, рост внутреннего спроса. К 2026 году ситуация стала принципиально иной. Главным вызовом теперь является не внешний шок, а стагнация спроса на фоне жесткой конкуренции и избыточного предложения. Причины охлаждения очевидны. Сегодняшний рынок наносит удар не по покупателям (неудовлетворенного спроса фактически нет), а по продавцам. Расширение предложения и рост цен (результат инфляции, роста накладных расходов, налогов и стоимости финансирования) — с одной стороны. Снижение покупательской способности и рационализация потребительского поведения (переход к долгосрочному планированию покупок и более длительному использованию вещей) — с другой. Когда рынок перенасыщен и предложение превышает спрос, удар приходится по бизнесу и показателям эффективности компаний. Жесткая ценовая конкуренция снижает маржинальность продаж и постепенно вымывает с рынка «избыточное предложение». Наиболее наглядно это видно по результатам анализа финансовой отчетности ста крупнейших fashion-ритейлеров. В 2022 году выручка росла у 85% ритейлеров. К 2025 году ситуация практически перевернулась: доля компаний с отрицательной динамикой выручки увеличилась в 3,5 раза. Сегодня выручка находится в негативной динамике уже у половины игроков. Еще сложнее ситуация с показателями прибыльности. В 2025 году прибыль сокращается уже у двух третей игроков. Более того, около половины этих компаний зафиксировали чистый убыток. Иными словами, каждый третий модный ритейлер завершил год с отрицательным финансовым результатом. Продолжение в следующем посте👇