Goldman Sachs Research рекомендует сохранять повышенную долю сырьевых товаров в инвестиционных портфелях, несмотря на возможное снижение цен на нефть и европейский газ по мере адаптации поставок к геополитическим рискам. С начала 2026 года по 20 октября индекс Bloomberg Commodity Index вырос на 36%, опередив акции и облигации. Есть три причины держать сырьевые активы: эскалация конфликтов и холодная зима способны вызвать новый скачок цен на энергоносители; зависимость акций и облигаций от энергетических цен усиливает уязвимость традиционных портфелей; войны, вероятный супер-Эль-Ниньо и ограничения экспорта продовольствия угрожают с/х поставкам. В долгосрочной перспективе сырье становится страховкой от фрагментации мировой экономики, конкуренции США и Китая и концентрации предложения. Дополнительный потенциал создают структурные дефициты: спрос на медь растет благодаря электрификации, ИИ и дата-центрам при ограниченном предложении рудников. Золото поддерживает диверсификация резервов центральными банками.