Exec Insider | Софья Беляндинова

За что в этом году дали Нобелевскую премию по экономике? Премию разделили двое американцев: Роберт Холл, 83 года, Стэнфорд, и Майкл Вудфорд, 70 лет, Колумбия. Официальная формулировка - «за микроэкономические основания макроэкономической стабилизации», и сам комитет переводит ее на человеческий так: лауреаты научили сглаживать пики и впадины экономики. Давайте разбираться. До семидесятых экономикой управляли сверху, по моделям из крупных величин: вот потребление страны, вот безработица, вот инфляция, между ними устойчивые связи - нажми на кнопку, получишь результат. В семидесятые эти модели публично обанкротились. Диагноз оказался обидным: модели не учитывали, что экономика состоит из думающих людей. Люди замечают действия властей, перестраивают ожидания - и закономерность, на которую власть опиралась, исчезает в момент использования. Макроэкономику пришлось собирать заново: из решений миллионов людей и фирм, с их ожиданиями внутри. Это и есть «микрооснования» из нобелевской формулировки. Холл построил несущие конструкции этой пересборки. В 1978-м он показал на данных: люди тратят деньги, глядя вперед - потребление зависит от ожиданий будущих доходов, а не от вчерашней зарплаты. Поэтому разовые раздачи экономику не разгоняют, а ожидания - разгоняют. Его же работы о рынке труда подсветили, что кризис бьет увольнениями, а не зарплатами: весь удар спада принимает занятость. Деталь к портрету: Холл почти полвека возглавляет комитет, который официально объявляет, когда в США началась и закончилась рецессия. Вудфорд собрал из этих конструкций работающую машину. Его книга «Interest and Prices» 2003 года стала настольной для банкиров: если экономика состоит из смотрящих вперед людей, то управлять ею можно не только ставкой, но и ожиданиями. Отсюда вся современная практика: таргет по инфляции, прогнозы, сигналы, пресс-конференции после каждого заседания. Когда центробанк говорит «ставка останется низкой надолго», рынки перестраиваются в ту же секунду. Слова официально стали инструментом экономической политики. Вудфорд по первому образованию юрист, выпускник Йельской школы права, и только потом экономист - еще одна большая карьера, которая шла не по прямой. Что это дало миру. Кризисы 2008-го и 2020-го тушили уже по этим учебникам - и оба раза мир избежал повторения Великой депрессии. Российский ЦБ со своим таргетом, прогнозами и разборами каждой фразы пресс-релиза - тоже прикладной Вудфорд на фундаменте Холла. Комитет наградил не формулу, а операционную систему, на которой полвека стоит антикризисная политика. Нобелевский вывод в одном предложении: системой, состоящей из думающих людей, управляют через их ожидания, и слова первого лица - такой же инструмент, как бюджет и оргструктура. Команда, как и экономика, живет не вчерашним приказом, а ожиданиями будущего: люди решают, вкладываться ли в проект, оставаться ли в компании, говорить ли правду наверх, исходя из того, что, по их прогнозу, будет. И у руководителя нет возможности не управлять ожиданиями. Есть выбор: управлять ими осознанно - или случайно, обрывками фраз на планерке, из которых команда соберет свой прогноз сама. Софья Беляндинова