#сделки #корпоративное_управление Как дорогие покупки компаний бьют по акционерам и как заранее отличить хорошую сделку от плохой – большой выпуск про сделки M&A, первый в серии о том, что сломалось на российском рынке акций С 30 апреля 2025 года, когда Магнит объявил о покупке Азбуки вкуса, его акции потеряли 61%. X5, которая крупных покупок не делала и платила дивиденды, за то же время с дивидендами в плюсе на 5% Покупка дороже себя уменьшает прибыль на акцию. При кредите под 16% покупка в долг дороже примерно 8 годовых прибылей делает акционеров беднее с первого дня. А выкуп собственных акций часто выгоднее любой покупки – только у нас выкупленное почти не гасят Шесть из шести покупателей, к сделкам которых у нас были вопросы, с даты сделки в минусе и отстали от индекса полной доходности: Ростелеком, Софтлайн, Магнит, Эталон, ЕМЦ, МГКЛ. Исключения тоже разобрали: Лента после Монетки и Совкомбанк после Хоум Банка Цену часто просто не называют. Цену Элсиба Интер РАО нашли только в примечании к годовой отчётности, оценка ВТБ с Wildberries тоже пока неясна. Мы предлагали через Мосбиржу обязать компании раскрывать экономику сделок, ЦБ ответил, что не видит в этом целесообразности В начале ролика мое вступление, в конце – семь вопросов, которые стоит задать к любой покупке компании из вашего портфеля Видео: YouTube | VK Разбор с расчётами и источниками: telegra.ph Оценки условий сделок – наше мнение по публичным данным, а не утверждения о нарушениях. У нас есть позиция в акциях Т-Технологий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией