Повышение доходности казначейских облигаций США связано прежде всего с ухудшением состояния государственных финансов, а не с активностью технологических компаний. Такую оценку дал старший научный сотрудник Брукингского института Робин Брукс. Он указывает на фискальные риски, возникающие на фоне большого дефицита федерального бюджета. В 2026 финансовом году дефицит бюджета США достиг 1,99 трлн долларов. Одновременно расходы на обслуживание государственного долга поднялись до рекордных 1,36 трлн долларов. Первая сумма показывает бюджетный разрыв, вторая — цену обслуживания уже накопленного долга. На этом фоне повышение доходности государственных бумаг становится значимым не только для инвесторов. Оно сопровождает ситуацию, при которой федеральному бюджету приходится финансировать крупный разрыв, уже неся рекордные расходы на проценты. Брукс предлагает искать причину движения на долговом рынке именно в этих бюджетных рисках, а не в поведении технологического сектора. 𝔼ℂ𝕆ℕ𝕆𝕄𝕀𝕂𝔸