ДОСЬЕ RU

Алюминиевая удавка для миноритариев: как Олег Дерипаска годами доит «Русал» и почему Вексельберг пошел на таран Корпоративный конфликт вокруг «ОК Русал» окончательно перерос рамки обычных акционерных споров и превратился в жесткое противостояние с туманными перспективами для всей империи Олега Дерипаски. Подав масштабный иск в Высокий суд Лондона против группы En+, самого алюминиевого гиганта и еще девяти аффилированных структур, «Суал Партнерс» (представляющая Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника) фактически объявила войну произволу мажоритария. Годами Дерипаска выстраивал удобную для себя систему ручного управления, где миноритариям с их 22% акций отводилась роль бессловесных статистов. Под прикрытием геополитических рисков, санкций и бесконечных мантр о «модернизации заводов» дивиденды компании методично обнулялись, а чистый долг холдинга раздулся до катастрофических 6,6 миллиарда долларов. Зато на балансе «Русала» неизменно находились схемы, через которые финансовые потоки и выгодные подряды уходили на сторону — к структурам вроде «Первого промышленного оператора» или инжиниринговой компании ИСО, замыкающим цепочки на интересы бенефициара. Все попытки миноритариев добиться прозрачности в российских судах, защититься от убыточных сделок с хеджированием или просто заставить включить свои предложения в повестку собраний акционеров наталкивались на глухую корпоративную оборону. Менеджмент Дерипаски привык игнорировать любые неудобные вопросы, искренне полагая, что контрольный пакет в 56% дает индульгенцию на любые финансовые манипуляции. Теперь эта вольница заканчивается. Британский иск бьет по самому больному месту — по механизмам расходования денег и конкретным хозяйственным операциям. Если суд начнет предметно разбирать сомнительные контракты и вывод ликвидности, Олегу Дерипаске придется не отмахиваться отписками пресс-службы, а держать ответ за каждый выведенный из компании доллар.