Донбасский Кейс

🇷🇺 На прошлой неделе Росстат зафиксировал аномалию. Цены на бензин на АЗС выросли на 0,2% за неделю, хотя еще неделей ранее был нулевой рост, а в 2023–2024 годах в первой половине февраля цены традиционно стояли на месте. Казалось бы, копейки, но для сезона низкого спроса - это серьезный сигнал. С начала года бензин уже прибавил 1,63% при общей инфляции в 2,24%. Происходит это, во-первых, из-за налогов: повышение НДС до 22% и рост акцизов. Во-вторых, из-за разрешения правительства, вступившего в силу с 1 февраля, снова экспортировать бензин для производителей, а демпферный механизм (компенсации нефтяникам) дал сбои. Как только производителям становится чуть выгоднее продавать за границу, биржа реагирует ростом опта, и это неизбежно давит на розницу. Мы снова в зоне риска, когда интересы сырьевиков входят в противоречие с социальной стабильностью. Ситуация перешла в режим «ручного управления». Власти уже начали внеплановые проверки ФАС, чтобы охладить пыл трейдеров. Но проблема не в сговоре, а в математике. Прогнозы на год разнятся: оптимисты (например, вице-президент Ассоциации экспортеров Артур Леер) ждут роста в пределах инфляции 4-5%, пессимисты (Алексей Иванов из «Альянс Тракс») - до 8%. В рублях это значит, что АИ-92 к концу года может стоить 66–68 рублей вместо нынешних 62. Решать проблему будут старым методом: балансировкой между запретом экспорта (чтобы не ушло топливо) и его разрешением (чтобы НПЗ не встали на ремонт из-за перепроизводства) . Это игра в «успеть подкрутить краны», и она будет идти все лето, особенно перед пиком сезона. Спокойных цен на бензин больше не будет. Мы привыкли, что топливо дорожает планово, но сейчас мы видим нарушение сезонности. Это значит, что рынок вошел в полосу турбулентности. Для федерального центра это вопрос управляемости инфляцией и социального самочувствия (цена бензина - якорь для всех остальных цен). Если не удержат опт весной, к лету получим скачок выше прогнозов.