ДБ

💰Кто был крупнейшим плательщиком дивидендов в бюджет в 2025 г. 🖊Контекст: по итогам 2025 г. доходы государства от дивидендов госкомпаний, которые находятся в управлении Росимущества, выросли на 60% (в сравнении с 2024 г.) и составили 613,8 млрд руб. Это следует из заключения Счетной палаты об исполнении бюджета Федеральным агентством по управлению госимуществом. 📈Статистика: показатель оказался выше плана на 31%. В результате прогноз по доходам Росимущество перевыполнило на 26,5%, что “в основном обусловлено поступлением незапланированных дивидендов по ряду обществ”. Всего в 2025 г. поступили дивиденды от 105 компаний, при этом основной объем обеспечили 12 крупнейших плательщиков. 💼Какие компании выплатили больше всего: 📍“Роснефтегаз” –193,12 млрд руб. (37% в общем объеме поступлений); 📍ВТБ – 136,49 млрд руб. (26%); 📍“Транснефть” – 112,89 млрд руб. (22%). В топ-10 крупнейших плательщиков впервые вошла “Макфа” (2 млрд руб.), которая только в прошлом году перешла в собственность государства. В списке крупнейших плательщиков нет Сбера, так как его не администрирует Росимущество (акции государства находятся на балансе ФНБ). На выплату дивидендов за 2024 г. Сбербанк направил рекордные 786,9 млрд руб. – половина этой суммы была направлена в бюджет. Основным акционером Сбербанка с долей в капитале в 50% плюс 1 акция является государство. 📊Прогноз: в декабре прошлого года замминистра финансов Алексей Моисеев отмечал, что компании с госучастием по итогам 2025 г. перечислят в федеральный бюджет России чуть более 1,1 трлн руб. дивидендов. На 2026 г. Минфин заложил поступления дивидендов от госкомпаний в размере 703 млрд руб. 💬Мнение экспертов: Инвестиционный стратег “Гарда капитала” Александр Бахтин отмечает, что полный объем дивидендов госкомпаний за 2025 г. (не только по линии Росимущества) действительно превысил 1,1 трлн руб. Половину из этой суммы обеспечили Сбер и ВТБ. Превышение показателя за 2025 г. во многом объясняется эффектом высокой базы прибыли 2024 г., по результатам которого и платились дивиденды. На 2026 г. также возможно перевыполнение плана по дивидендам – даже с учетом снижения прибылей. По оценкам аналитиков “Финама”, суммарные дивиденды крупнейших плательщиков в 2026 г. снизятся примерно вполовину – до 550 млрд руб., но этот тренд характерен для всего рынка, хотя и не такими темпами. Главный экономист “Ренессанс капитала” Андрей Мелащенко полагает, что в этом году 400 млрд руб. обеспечит Сбер, еще 90–190 млрд руб. – ВТБ, более 100 млрд руб. – “Транснефть”. Таким образом, прогноз имеет все шансы быть перевыполненным. Аналитик “БКС мир инвестиций” Даниил Болотских отмечает, что в среднем по рынку дивиденды сократились примерно на 10% в этот дивсезон (апрель – июль). Это может отразиться и на поступлениях в бюджет от госкомпаний. Среди компаний с госучастием самую высокую дивидендную доходность эксперт ожидает у “Транснефти” – 12,6% и ВТБ – 14%. Источник Аналитику на самые острые темы и важные новости от каналов-партнеров читайте также на нашем канале в МАХ