Карточная изба

Ограниченный спрос и возможное восстановление добычи в Китае привели к резкому снижению цен на российский металлургический уголь. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), с максимумов начала 2024 года котировки упали на 7,7–15% за неделю, до $166 за тонну (FOB). Пылеугольное топливо на этом базисе также подешевело на 15%, до $181 за тонну. Снижение цен может продлиться вплоть до ноября, если только наращивание добычи в Китае не сорвут аварии на шахтах, подобные произошедшим во втором квартале. В КНР в течение пяти месяцев добыча угля в Китае держится на уровнях ниже 2025 года. Пекин рекомендовал угольным компаниям ускорить завершение проверок и нарастить добычу, а также дополнительно использовать импорт для балансировки внутреннего рынка. Одновременно с этим крупнейшие китайские сталелитейные компании активизировали деятельность по общеотраслевому контролю производства и сокращению запасов стали. Причина — снижение спроса на металл и падение прибыли производителей, в том числе в условиях роста цен на коксующийся уголь. По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), в августе 2026 года Китай, крупнейший производитель стали в мире, сократил выпуск металла на 3,7%, до 74,6 млн тонн. По итогам восьми месяцев выплавка стали в КНР снизилась на 3,1%, до 651,9 млн тонн. Экспорт концентрата коксующегося угля из России за первые восемь месяцев 2026 года составил 26,8 млн тонн, что близко к объемам за аналогичный период 2025 года. Угледобывающие компании существенно нарастили экспорт коксующегося угля в Китай в последние месяцы, когда мировые цены росли. Но объем добычи в Китае после произошедших во втором квартале аварий на нескольких угольных шахтах постепенно восстанавливается, а Монголия продолжает наращивать экспорт в КНР. Коррекция цен в таких условиях выглядит вполне ожидаемо. @CottageOfCards