Карточная изба

По итогам первой половины 2026 года потребительская активность россиян выросла на 4,8% год к году, но спрос после охлаждения в начале года ускорился лишь в апреле–мае, а в июне рос уже слабее. В июльском докладе ЦБ это связали с инфляционными ожиданиями, укреплением рубля и оживлением потребкредитования. При этом покупатели стали рациональнее: чаще дробят покупки, ищут скидки и выбирают более дешевые аналоги. Одновременно они меньше откладывают деньги, поскольку ставки по вкладам снижаются, а инфляционные ожидания остаются высокими; в июле они достигли 14,7% - максимума с весны 2022 года, по данным инФОМ. Банк России также отметил, что доля тех, кто предпочитает копить, снизилась до 48% - минимума с марта 2015 года. Доходы в первом полугодии выросли на 7%, но расходы - почти вдвое быстрее. Экономия внутри корзины не снижает общий чек: дорогие покупки заменяются более мелкими, а шринкфляция дополнительно усиливает давление, когда за ту же цену продают меньший объем товара. На этом фоне торговля, по оценке аналитика, будет расти лишь на 2–3% в год, а производство потребительских товаров - на 1–2%; сама высокая инфляция, как ожидается, может сохраняться как минимум до 2028 года. Перестройка спроса усилит позиции собственных марок, ресейла, недорогих товаров и бюджетных производителей, а выпуск премиальных линеек может сократиться. Большинство предприятий, по данным ЦБ, не ждут роста спроса во втором полугодии по сравнению с первым, поэтому рынок остается в ситуации, когда чек растет, а корзина - нет. @CottageOfCards