Карточная изба

Неделя завершилась небольшим ослаблением рубля. Несмотря на краткосрочное укрепление юаня до 10,6 руб./CNY, к закрытию торгов 5 декабря он достиг 10,78 руб./CNY. Курс доллара составил около 76,47 руб./$. Ослабление связано с решением Банка России о частичной либерализации переводов валюты за рубеж с 8 декабря. Граждане РФ и резиденты дружественных стран теперь могут переводить неограниченные суммы, тогда как ранее действовал лимит в $1 млн в месяц, введенный в марте 2022 года для стабилизации курса. С тех пор валютный рынок сузился из-за санкций и перехода на расчеты в национальных валютах. Высокие ставки снизили спрос на валюту и стимулировали экспортеров продавать выручку. За год юань подешевел на 26%, доллар — более чем на 30%. Текущий шаг ЦБ направлен на снижение давления на курс юаня, который вредит бюджету и экспортерам. Однако либерализация вряд ли изменит тренд на укрепление рубля, так как прежнего лимита хватало большинству, а крупные суммы уже давно выводятся через конвертацию в дружественных странах. Более действенным для ослабления рубля стало бы снижение ключевой ставки, но ЦБ удерживает ее на высоком уровне из-за инфляции. Без дополнительных мер, таких как сокращение валютных продаж Минфином или дальнейшее ослабление контроля за капиталом, рубль может продолжить укрепляться. В первом квартале 2026 года курс юаня может опуститься до 10–10,5 руб./CNY на фоне сезонного роста торгового профицита. @CottageOfCards