Волны долларизации и скромный рост юаня: анализ валютной структуры международных долговых рынков Исследование на основе базы данных Банка международных расчетов (BIS) показывает, что доля доллара США в международных долговых ценных бумагах (International Debt Securities, IDS) не демонстрирует устойчивого тренда на долларизацию или дедолларизацию. Вместо этого наблюдается волнообразная динамика. Доля доллара в общем объеме выпущенных IDS снизилась с примерно 60% в начале 2000-х годов до менее чем 45% во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Однако этот спад оказался кратковременным: к 2016 году доля доллара снова поднялась до 60% и затем стабилизировалась на этом уровне. Аналогичные волны долларизации отмечались в 1980-х и конце 1990-х годов. Доля евро значительно выросла после запуска в 2000 году («момент евро»), но после мирового финансового кризиса снизилась, хотя и осталась выше начального уровня. Доля юаня в объеме выпущенных IDS остаётся незначительной, несмотря на меры по его интернационализации. Тем не менее с 2000 года доля китайской валюты выросла с практически нулевого уровня и к 2024 году превысила долю швейцарского франка, сравнявшись с долей японской иены. Рост в основном связан с выпуском IDS китайскими банками, но общий вклад юаня в глобальные долговые рынки пока остается скромным. https://www.federalreserve.gov/econres/ifdp/dollarization-waves-new-evidence-from-a-comprehensive-international-bond-database.htm #china_research #валюта