Эффект бюджетного стимулирования в Китае слабеет на фоне продолжения снижения расходов В ноябре расходы расширенного бюджета КНР снизились на 1,7% г/г после сокращения на 19,1% в предыдущем месяце. Основное снижение расходов происходит в регионах (-2,8% г/г), в то время как расходы бюджета центрального правительства и фондов выросли на 7,7%. Темпы снижения доходов ускорились до 5,2% г/г против снижения на 0,6% в октябре. Темпы роста поступлений по внутреннему НДС замедлились, а поступления по налогу на прибыль снизились на 5,2% г/г. Поступления в бюджет по налогу на покупку автомобилей сократились в ноябре на 29,2% г/г (и на 17,4% с начала года) на фоне переключения спроса на авторынке на электромобили, освобожденные от уплаты налога до конца 2025 года. Снижение расходов в последние месяцы приостановило расширение дефицита бюджета КНР. В ноябре накопленный показатель за последние 12 месяцев составил 11,9 трлн. юаней против 12,4 трлн. в сентябре. #бюджет