Честные Новости

🏗 Застройщики тонут в просрочках Аналитики сообщили, что неоплаченная задолженность строительного сектора и компаний по операциям с недвижимостью с начала 2026 года выросла уже на 177 млрд (+43%), достигнув 592 млрд. при росте общего кредитного портфеля отрасли лишь на 8%. Для контекста: по всему корпоративному кредитованию просрочка прибавила 362 млрд. Девелоперы обеспечили почти половину прироста, занимая около 10% портфеля займов бизнеса. Примечателен и разрыв между подотраслями. У компаний по операциям с недвижимостью, такими как покупка, аренда и управление объектами, просрочка выросла на 62% до 433 млрд, а доля плохих долгов достигла 8,5%. У конкретно застройщиков прирост скромнее — +8% и 160 млрд. Это не случайность, а следствие системы эскроу. Деньги покупателей на спецсчетах обеспечивают проектное финансирование, снижая стоимость кредита. Но эскроу покрывает менее 70% задолженности девелоперов. Остальное привлекается по рыночным ставкам. При 14% ключевой ставке это дорого. А владельцы коммерческой недвижимости лишены такой защиты полностью. Их кредиты живут по обычной логике, когда доходы от аренды должны покрывать проценты. Если этот поток перестает справляться с обслуживанием долга, начинается просрочка. Именно этот сегмент дает основной прирост плохих долгов. В таких условиях риск задержек сдачи жилья остается умеренным, но ненулевым. Система проектного финансирования изолирует строительство конкретных жилых домов от финансовых трудностей холдинга в целом до тех пор, пока продажи квартир поддерживают пополнение эскроу. Много ли у россиян ресурсов на стабильный спрос? Вопрос риторический. ✅Подпишись