Сложный сложный процент Период после мирового финансового кризиса 2007-2008 гг. характеризовался сравнительной стабильностью объемов чистых процентных расходов государственных бюджетов: в период 2010-2020 гг. для развитых стран он составлял в среднем 1,6% ВВП, для развивающихся – 1,7%. Факторами стабильности выступали относительно низкие ставки и сопутствующие им программы количественного смягчения. Устойчиво низкий уровень данных расходов среди стран – производителей нефти обеспечивался благоприятной ценовой конъюнктурой на мировых рынках и активным наращиванием поставок. Ситуация кардинально изменилась после 2022 г. на фоне продолжительного цикла ужесточения денежно-кредитной политики мировыми ЦБ. В частности, среди развитых стран уровень показателя вырос в 1,5 раза. Стабилизации в последние 2 года препятствуют каскады проинфляционных шоков: «торговые войны» США, обострение конфликта на Ближнем Востоке. Сохранение тренда чревато рекордными в XXI веке уровнями чистых процентных расходов в ВВП для многих стран мира. Факторами выступают устойчивость дефицита бюджета, подкрепленная популистскими мерами, сдержанные темпы экономического роста и противостояние США и Китая, стимулирующее наращивание госрасходов этих стран. У США показатель на пятилетнем горизонте может достичь «психологической» отметки в 5% ВВП. #макро #мир