Медь снова на максимумах Цены на медь превысили 14 тыс. долл./т в начале августа 2026 г. на фоне сокращения биржевых запасов LME на 10,5% за неделю до 218 тыс. т. Ключевым драйвером является сжатие доступного предложения: незарезервированные запасы LME опустились ниже 100 тыс. т, а 58% мировых биржевых запасов концентрируются в США из-за ожидания введения американских импортных тарифов. Экспортный запрет на концентраты меди и кобальта из ДР Конго создал дополнительный импульс роста, приблизив котировки к историческим максимумам. Структурные ограничения предложения усугубляются планами Codelco сохранить текущий уровень добычи вместо запланированного роста до 1,7 млн т к 2030 г. Главный риск для продолжения ралли – китайский спрос. Хотя импорт меди в Китай достиг девятимесячного максимума в июле, высокие цены начинают ограничивать физический спрос на фоне замедления роста ВВП, падения инвестиций в недвижимость. Рынок балансирует между дефицитом предложения и риском ценовой коррекции при снижении спроса. #цветмет #медь