🤝 СОЛИД Менеджмент обогнал индекс флоатеров. Посмотрели, за счёт чего ➡️На днях на Смартлабе вышел эфир с УК «СОЛИД Менеджмент». Обсуждали прогнозы по рынку, ключевую ставку и то, как управляющие выстраивают облигационные портфели в текущих условиях. В начале года СОЛИД закладывал в прогноз на конец 2026-го ставку 14% и индекс Мосбиржи на уровне 2600 пунктов. Для сравнения: средний прогноз участников рынка составлял 12,4% по ставке и 3436 пунктов по IMOEX. Но нас больше заинтересовала практическая часть разговора - результаты биржевого фонда «СОЛИД - Денежный поток» (SMCF). Что получилось по доходности? Управляющая компания сравнивает фонд с индексом облигаций с переменным купоном RUFLBITR. Если бы в декабре 2025 года инвестор вложил 1000 рублей, то к сентябрю 2026 года результат составил бы: • 1135,75 ₽ - SMCF с учётом реинвестирования выплат (+13,6%). • 1125,64 ₽ - RUFLBITR (+12,6%). Разница - около 1 процентного пункта в пользу фонда за рассматриваемый период. На первый взгляд немного, но для облигационной стратегии это вполне заметный результат. Особенно с учётом того, что речь идёт не о ставке на рост отдельных бумаг, а о диверсифицированном портфеле флоатеров. Как устроена стратегия? 85,6% портфеля SMCF на 5 ноября приходилось на корпоративные облигации с плавающим купоном. Их доходность привязана к ключевой ставке или RUONIA, поэтому купонные поступления подстраиваются под изменение денежно-кредитных условий. В портфеле более 20 эмитентов, доля каждого - менее 5%. Около 76% активов имеют кредитный рейтинг AA - и выше. Также необходимо учитывать расходы фонда. Интересный пример того, как консервативный взгляд на ставку можно реализовать не через попытку угадать момент покупки длинных ОФЗ, а через активное управление портфелем бумаг с плавающим купоном. ➡️Купить фонд можно в приложении вашего брокера по тикеру SMCF Полный эфир, где разбирали прогнозы СОЛИД Менеджмент, структуру фонда и перспективы рынка на 2027 год