23 октября Банк России примет решение по ключевой ставке. Наш базовый прогноз — сохранение на уровне 14% годовых. Почему снижение может подождать? 🔹 Инфляционные риски сохраняются.Снижение ожиданий населения — хороший сигнал, но говорить об устойчивом замедлении роста цен пока рано. 🔹 Бюджет влияет на решение.Дополнительные расходы могут поддерживать спрос и мешать снижению инфляции. 🔹 Рынок ждёт дорогих денег надолго.Высокие доходности длинных ОФЗ отражают неопределённость вокруг инфляции и будущих ставок. Что это значит для портфеля? 📌 Облигации: снижение ставок может поддержать цены бумаг с фиксированным купоном. Но высокая доходность требует внимательной оценки риска эмитента. 📌 Акции: компаниям с большими долгами сложнее обслуживать кредиты. Важны устойчивость бизнеса и денежный поток. Следим не только за решением ЦБ, но и за его сигналами. Портфель стоит готовить к разным сценариям: одного прогноза по ставке недостаточно. 📎 Подробнее — в PDF-файле. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.