Русские деньги

🏦 ЦБ ждет от инвестиций разворота За январь–июнь 2026 года вклады в основной капитал сократились на 9,9% год к году. Падение длится уже пятый квартал: в первом оно достигало 14,3%, а во втором замедлилось до 6,6%. Особенно заметно снизились инвестиции в машины, оборудование и транспорт — их доля в структуре упала с 35,6% до 33,1%. Главными же источниками средств остаются прибыль и амортизация. Проблема кроется не только в дорогом кредите. Предприятия по-прежнему не могут найти часть необходимого оборудования российского производства, а то, что удалось заместить, быстро дорожает: доля компаний, считающих цены на отечественные аналоги чрезмерными, выросла за десять месяцев только до 23%. При этом Банк России закладывает почти противоположный сценарий. Регулятор ожидает, что во втором полугодии капвложения должны заметно ускориться, чтобы по итогам года вписаться в диапазон от –1,5% до +0,5%. На стороне этого прогноза — низкая база второй половины 2025 года, снижение ставок, госинфраструктурные проекты и расходы на восстановление мощностей. Но августовский опрос промышленников пока не подтверждает разворот. Так, доля предприятий, которые не собираются инвестировать, остается выше остальных вариантов на 3,4 п. п. Но если вложения действительно развернутся во второй половине года, это будет не обычное восстановление статистики после низкой базы, а проверка — сумела ли экономика сохранить способность расширяться после периода перегрева и последующего торможения. @cashruss Русские деньги теперь в MAX