Русские деньги

🛢Нефтяному рынку советуют не спешить Brent упала ниже $71, фьючерс торгуется у $71,57, WTI уже дешевле $68. Консенсус-прогноз 31 эксперта Reuters по средним котировкам в 2026 году снизился до $84,5 против $90,44 месяцем ранее. Это стало первым пересмотром вниз с начала конфликта на Ближнем Востоке. Рынок закладывает полное снятие геополитических рисков и возврат миллионов заблокированных баррелей. Однако проблема в том, что реальность пока отстает от ожиданий примерно на несколько кварталов. Китайский фактор — второй по значимости после Ормуза. Аналитики фиксируют, что спрос падает прежде всего из-за замедления потребления в Китае, который является крупнейшим в мире импортером нефти. Темпы роста спроса в 2026 году замедляются там примерно на 1–2 млн баррелей в сутки. Причина в том, что экономика КНР переживает структурное охлаждение. Показательна автомобильная отрасль, где доля электрокаров в новых продажах превысила 50%. Пекин при этом использует низкие цены для пополнения стратегических резервов. На уровнях Brent $60–65 Китай готов докупить еще нефти в качестве запаса, что создает ценовой пол, но не разворот. На котировки, независимо от геополитики, давит и структурный профицит. ОПЕК+ уже четвертый месяц подряд наращивает добычу, несмотря на внутренние противоречия. К тому же рынок предпочитает не думать о поврежденных терминалах и установках первичной подготовки нефти. Для России диапазон $68–72 — зона не очень комфортного, но пока управляемого давления. Но если Brent закрепится ниже $70 до конца лета, осенью придется выбирать между сокращением расходов и более агрессивным использованием ФНБ. @cashruss Русские деньги теперь в MAX