Русские деньги

🏭 Промышленность подает признаки восстановления? Майский PMI обрабатывающих отраслей России вырос до 48,8 пункта с 48,1 месяцем ранее. Предприятия впервые за 14 месяцев увеличили выпуск, однако не за счёт новых заказов, а старых: компании разбирали накопленный портфель. Новые заказы, включая экспортные, продолжили сокращаться. Лишь 34% предприятий считают текущий спрос нормальным, фиксирует ИНП РАН. Баланс инвестиционных планов в мае улучшился с апрельского минимума -41 до -29. Но он остаётся отрицательным. Более полутора лет подряд предприятий, планирующих сократить инвестиции, больше, чем тех, кто готов их наращивать. Профицит мощностей во втором квартале достиг 33 пунктов. Компании напрямую называют условия для разворота: ясность макроэкономической ситуации и завершение внешних конфликтов. Единственный позитивный сигнал — кадровый. После ноябрьского 2025 года минимума баланс изменений численности работников перестал снижаться. Это не рост найма, но и не дальнейшее сокращение. При дефиците на рынке труда даже стабилизация численности персонала в промышленности способна вернуть давление на зарплаты. Пока компаниям все еще тяжело отталкиваться от нынешнего уровня без снижения ключевой ставки. @cashruss Русские деньги теперь в MAX