Хроники апокалипсиса

Одновременно инвесторы стали переводить деньги в более безопасные активы. Вырос спрос на государственные облигации Японии и США, а доходность десятилетних американских казначейских бумаг опустилась к минимальным значениям за последние месяцы. Подобное движение характерно для периодов, когда участники рынка начинают опасаться не просто снижения корпоративных прибылей, а более широкого ухудшения экономических перспектив. Есть и ещё одно обстоятельство. По итогам пятницы Nikkei оказался более чем на 20% ниже июньского исторического максимума, достигавшего 72 366 пунктов. Это означает, что индекс пересёк общепринятую границу так называемого медвежьего рынка. За пять торговых сессий он потерял более 11% Главный вывод: нынешняя распродажа свидетельствует о начале переоценки всей экономической модели, построенной вокруг искусственного интеллекта. Рынок привык считать, что инвестиции в ИИ, дата-центры и полупроводниковую инфраструктуру будут практически бесконечно расширяться. Теперь инвесторы одновременно пересматривают три предположения: скорость роста отрасли, её будущую прибыльность и политическую возможность продолжения нынешнего инвестиционного бума. Победа демократов в США стала катализатором, но не первопричиной накопившихся проблем. В действительности мы наблюдаем столкновение двух процессов: технологическая революция продолжает развиваться, однако финансовые рынки уже заложили в стоимость компаний чрезвычайно оптимистичные ожидания. Если эти ожидания не оправдаются, коррекция может оказаться значительно шире нынешнего падения японского рынка. Именно поэтому происходящее в Токио важно рассматривать не как отдельный биржевой эпизод, а как часть глобальной переоценки технологического сектора, последствия которой могут затронуть американские, европейские и азиатские рынки. Падение продолжается