В США снова отрицательные реальные ставки Вчера в США вышли данные по инфляции за апрель. Индекс потребительских цен вырос за месяц на 0,6%. Годовая инфляция ускорилась с 3,3% до 3,8%. Впервые за 3 года годовая инфляция превысила ставку ФРС (3,5-3,75%). В Европе ставки отрицательными стали ещё в марте. По итогам апреля годовая инфляция в Еврозоне (3%) превышает ставку рефинансирования ЕЦБ (2,15%) уже на 0,85%. Будут ли мировые ЦБ резко повышать ставку, на фоне роста дефицитов торговли и бюджета? Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg ЕЦБ ограничится повышением до 2,75%. Т.е. в реальных условиях, это не ужесточение, а наоборот смягчение монетарной политики. В отличие от нас, эмитенты резервных валют могут себе такое позволить, но тоже до поры до времени.