Бойлерная

Разница в стоимости заимствований между США и Китаем стала беспрецедентно высокой. О разрыве между базовыми процентными ставками по кредитам пишет FT. На прошлой неделе разница между доходностью 10-летних облигаций США и Китая достигла рекордных 3,17 процентных пунктов на фоне расхождения прогнозов инфляции в экономиках этих стран. Доходность 10-летних государственных облигаций Китая составила 1,68%, в то время как доходность аналогичных казначейских облигаций США достигла 4,85%, самого высокого уровня с 2023 года. Доходность китайских облигаций неуклонно снижается, пока страна борется с хроническим дефицитом кредитного спроса и дефляционным давлением из-за замедления экономического роста. Тем временем доходность облигаций в США растёт на фоне опасений по поводу растущего госдолга и ожиданий, что ФРС начнёт повышать процентные ставки в ответ на инфляционное давление. Низкая доходность китайских облигаций привела к резкому росту заимствований в офшорном юане. Объём заимствований за рубежом в юанях достиг рекордного уровня. Транснациональные компании и иностранные правительства пользуются низкими ставками для получения дешёвых кредитов, что поддерживает попытки Пекина расширить использование своей валюты в мире. В этом году китайские власти активизировали усилия по сбору налогов с прироста капитала за рубежом и тщательно изучили деятельность базирующихся в Гонконге страховых и брокерских компаний, которые жители материкового Китая часто используют для перевода сбережений за границу. Отток средств из финансового счёта страны в прошлом году составил почти 800 млрд долларов.