Бойлерная

Рекордная прибыль Samsung не убедила рынок: инвесторы начинают сомневаться в долговечности ИИ-бума Samsung отчиталась о росте операционной прибыли во II квартале почти в 19 раз — до 89.4 трлн вон ($58.4 млрд), превзойдя ожидания аналитиков. Выручка увеличилась на 129% благодаря расширению спроса со стороны дата-центров. Однако вместо роста котировок акции компании потеряли почти 7%. Капитализация южнокорейского производителя памяти сократилась более чем на $80 млрд. Негативная реакция рынка объясняется тем, что сильные результаты уже были в значительной степени заложены в цене после ралли акций Samsung на 150% с начала года. Инвесторы опасаются возможного замедления или ужесточения дисциплины капитальных затрат со стороны американских гиперскейлеров (Meta, Microsoft, Amazon, Alphabet) на ИИ-инфраструктуру. Текущая волатильность сигнализирует о переходе к более взвешенной оценке рисков переинвестирования в ИИ и возможного замедления ценового импульса на рынке памяти. В то же время фундаментальные показатели отрасли пока остаются сильными. По данным HSBC, цены на DRAM и NAND за квартал выросли более чем на 40% и 50% соответственно. Аналитики Counterpoint Research ожидают сохранения дефицита памяти как минимум до 2027 г. Samsung, в свою очередь, планирует инвестировать свыше $70 млрд в расширение мощностей в этом году.