Бойлерная

ИИ-бум превратился в новый источник системных рисков Банк международных расчётов (BIS) в ежегодном докладе обозначил четыре ключевые угрозы мировой экономике: возможную коррекцию на рынке искусственного интеллекта, возвращение устойчивой инфляции, финансовые уязвимости и рекордную долговую нагрузку государств. Сочетание этих факторов способно стать триггером для ухудшения финансовых условий и замедления глобального роста. Так, энергетический шок уже поднял мировую инфляцию на 0.5 п.п. В частности, цены на удобрения и пластик выросли на 50% и 30% соответственно. Эти эффекты способны распространяться по производственным цепочкам еще долго после нормализации поставок нефти: закрытие Ормузского пролива привело к потере более 10 млн баррелей в сутки или 13% от обычного объема. Особое внимание уделено инвестиционному циклу вокруг ИИ, который всё больше напоминает предыдущие технологические бумы: высокая концентрация капитала, сложные схемы финансирования и завышенные ожидания создают риск резкой переоценки активов. В докладе подчеркивается, что в случае разочарования в доходности проектов сокращение инвестиций способно распространиться далеко за пределы технологического сектора, затронув кредитные рынки и финансовую стабильность. Возможный обвал будет иметь серьезные макроэкономические последствия, сопоставимые по потенциальному эффекту с кризисом 2008 г. При этом риски усиливаются новой связкой между рекордным государственным долгом и растущей ролью высокорискованных хедж-фондов на рынках облигаций. Они активно используют заемные средства и краткосрочное финансирование, из-за чего ликвидность рынка может внезапно исчезнуть и спровоцировать вынужденные распродажи активов, отмечают эксперты. BIS призывает власти не откладывать ужесточение макроэкономической дисциплины. По оценке экспертов, устойчивость мировой экономики сегодня зависит не столько от дальнейшего роста инвестиций в новые технологии, сколько от способности регуляторов и правительств одновременно удерживать инфляцию, сокращать бюджетные дисбалансы и снижать накопленные финансовые риски.