Бойлерная

Реальные доходы в развитых странах начали сокращаться Энергетический шок из-за конфликта вокруг Ормузского пролива начинает бить по ключевому политическому ресурсу западных экономик — потребительскому спросу. В США инфляция обогнала рост зарплат впервые за два года: цены в апреле выросли на 3.8% при увеличении почасовой оплаты лишь на 3.6%. На фоне резкого скачка цен на топливо и авиаперевозки в Великобритании реальный рост оплаты труда (без бонусов) в I кв. составил лишь 0.1%, а в еврозоне восстановление после шока 2022 года фактически остановилось. Для правительств G7 ситуация создает двойной риск для экономик. С одной стороны — падающие реальные доходы и риск охлаждения спроса, с другой — вероятность новой инфляционной спирали, если работники начнут добиваться компенсационного роста зарплат. Именно поэтому рынки активнее закладывают сценарий новых повышений процентных ставок в Европе и Японии, несмотря на слабый экономический рост и растущую нагрузку на бюджеты. Даже ограниченные меры поддержки населения в Европе уже оцениваются как недостаточные. Экономисты все чаще говорят не о краткосрочном скачке цен, а о затяжной перестройке мировой экономики. Если кризис на Ближнем Востоке затянется, развитые страны рискуют войти в период стагфляционного давления. С низким ростом, дорогими деньгами и продолжающимся снижением покупательной способности населения.