Бойлерная

Число технических дефолтов резко возросло в России. В 2025 году количество компаний, допустивших первичный технический дефолт, утроилось по сравнению с 2024 годом ― их стало 35, включая эмитентов цифровых финансовых активов. 14 эмитентов облигаций и 10 эмитентов ЦФА не смогли исполнить обязательства после истечения срока технического дефолта, что значительно превышает показатель предыдущего года, свидетельствуют данные рейтингового агентства «Эксперт РА» Как пишет Frank Media, в первом квартале 2026 года тенденция к увеличению дефолтов продолжилась. Если ранее основной причиной дефолтов были корпоративные риски, то за последний год ключевым фактором стала реализация финансовых рисков. Это последствия длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Многие эмитенты столкнулись с задержками от контрагентов и ограниченным доступом к заемному финансированию из-за низкой кредитоспособности. Основной удар пришелся на небольшие компании, наиболее чувствительные к внешним негативным факторам. Особенно на тех, кто привлекал облигационное финансирование под инвестиционные проекты, ещё не генерирующие денежный поток. Доля облигаций эмитентов, допустивших дефолт, остается незначительной ― не более 0,5% от общего объема облигационного рынка. На этом фоне рынок корпоративных облигаций продолжил расти в начале текущего года. Агентство прогнозирует сохранение рисков дальнейшего увеличения числа дефолтов в 2026 году из-за снижения прибыли предприятий, высокой стоимости обслуживания займов и ухудшения экономических условий.