Бойлерная

Цель по удвоению капитализации фондового рынка России находится под угрозой. Достижение поставленной указом президентом цели по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году сталкивается с серьёзными препятствиями и может занять не менее шести лет, освещает Frank Media. Согласно аналитическому отчету «Эксперт РА», в последние годы рынок демонстрирует обратную динамику, и к концу 2025 года его капитализация может сократиться до 24% ВВП. В 2021 году капитализация достигала 47% ВВП благодаря притоку частных инвесторов. После ухода нерезидентов в 2022 году показатель упал до 23,1%. Несмотря на кратковременное восстановление до 31% в 2024 году, жесткая денежно-кредитная политика и высокая конкуренция со стороны банковских депозитов вновь оказывают давление на рынок. Для выполнения президентского поручения к 2030 году рынку необходимо привлечь через IPO около 8 трлн рублей в ближайшие пять лет, по оценкам НАУФОР. Это означает, что ежегодный объем размещений должен составлять порядка 1,3 трлн рублей. Для сравнения, средний годовой объем IPO с 1996 по 2024 год составлял лишь 317 млрд рублей. После ухода иностранных фондов на рынке образовался «капитальный вакуум», при котором спроса со стороны розничных инвесторов недостаточно для поддержки крупных размещений свыше 50 млрд рублей, которые необходимы для существенного роста капитализации. Гарантированная доходность по банковским депозитам и облигациям делает их более привлекательнее. Влияет и ограниченный доступ к полной финансовой отчетности. Ведение рейтингов для эмитентов носят косметический характер. Без фундаментальных изменений в денежно-кредитной политике и повышения прозрачности бизнеса фондовый рынок продолжит проигрывать конкуренцию консервативным сберегательным инструментам.