Бойлерная

Объём рынка проблемных корпоративных долгов в России приблизится к 2 трлн рублей в год. Такой прогноз содержится в новом исследовании компании Kept, передают «Ведомости». Росту будет способствовать сохранение сложной макроэкономической ситуации и активное развитие механизмов инвестирования в distressed-активы. Ежегодно в сделках может участвовать до четверти всего проблемного корпоративного портфеля российских банков, который оценивается в 2,5-3 трлн рублей. С учетом дисконта при продаже таких активов, составляющего в среднем 25-50%, объём рынка способен показать существенный рост. Сделки могут включать продажу долга с дисконтом, его реструктуризацию или конвертацию в капитал компании-должника. По консервативной оценке Kept, за прошедший год объем сделок с проблемными активами составил не менее 700 млрд рублей, при этом основная часть пришлась на внесудебные операции, а на торгах по банкротству было реализовано имущество на 200 млрд рублей. Доля потенциально проблемной задолженности, требующей комплексной реструктуризации, приблизилась к 15% корпоративного кредитного портфеля банков, что составляет около 13 трлн рублей. Это 5% ВВП. Уровень сопоставим с пиковыми значениями кризисных 2009 и 2015 годов. По последним данным ЦБ, доля проблемных кредитов в корпоративном секторе выросла до 11%. Ключевым инструментов работы с задолженностью является реструктуризация с переносом погашения основного долга на два-три года и льготным периодом по процентам. Но в Kept считают, что такие экспресс-решения могут оказаться недостаточными для компаний, нуждающихся в более глубокой финансовой санации.