Бойлерная

Рынок корпоративных облигаций взял паузу в ожидании решения ЦБ Объем размещений в январе 2026 года рухнул более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 217 млрд рублей. Участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии февральского заседания ЦБ, от которого зависит дальнейшая траектория ключевой ставки и стоимость заимствований в экономике. Начало года подтвердило статус традиционно слабого периода для долгового рынка. По данным Cbonds, корпоративные заемщики провели всего 45 размещений. При этом рынок оказался крайне концентрированным: более 88% от общего объема пришлось всего на три выпуска ― «Газпром нефти» (138 млрд руб.), «РусГидро» (30 млрд руб.) и «ГПБ Финанс» (20 млрд руб.). Результат января оказался в шесть раз ниже показателя декабря 2025 года. Эмитенты рассчитывают на смягчение денежно-кредитной политики и возможное снижение ключевой ставки до 12% или ниже к концу года, что позволит им привлечь финансирование на более выгодных условиях. Во второй половине 2025 года многие компании привлекли ликвидность с запасом, что снизило их срочную потребность в новых займах. При этом на рынке наблюдается разрыв между спросом и предложением. Эмитенты предпочитают облигации с плавающим купоном или короткие выпуски, а инвесторы, особенно физлица, стремятся зафиксировать текущую высокую доходность и проявляют интерес к длинным бумагам с постоянным купоном.