Бойлерная

Золото и серебро тянут за собой глобальные рынки В понедельник рынок драгметаллов пережил один из самых резких откатов за последние годы. Золото в ходе торгов снижалось почти на 9% — до минимума $4403 за тройскую унцию, после чего частично отыграло падение. Серебро проваливалось ещё глубже: падение достигало 15-16%, с минимумом в районе $71.3 за унцию. Давление на металлы также перекинулось на американские и азиатские фондовые рынки: фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 снижались на 0.4–0.9%, а южнокорейский Kospi закрылся падением более чем на 5%. По сути, рынок начал агрессивно пересматривать позиции после сверхбыстрого ралли последних месяцев. Золото и серебро росли на фоне геополитической неопределенности, опасений за независимость ФРС и активного притока розничных инвесторов, торгующих с плечом. Однако выдвижение Трампом Кевина Уорша на пост главы ФРС снизило страхи «мягкой» монетарной политики и поддержало доллар, что могло стать одним из триггеров распродаж. Дополнительное давление оказали маржин-коллы и решение CME повысить требования по обеспечению фьючерсов. Как отмечают управляющие фондами, инвесторы в условиях ухудшения ликвидности продают прежде всего то, что сильнее всего выросло с начала года. Текущая коррекция во многом закономерна. Ряд аналитиков говорит о «здоровом» охлаждении после перегрева и допускает продолжение волатильности в ближайшие недели. При этом долгосрочные оценки расходятся: одни считают падение возможностью для аккуратного наращивания позиций, другие ожидают более глубокого отката — вплоть до диапазона $4000-4500 за унцию по золоту. Однако такие факторы, как рост госдолга США, фискальные риски в развитых странах и геополитические риски — никуда не исчезли, а значит, роль золота как стратегического защитного актива сохраняется, несмотря на болезненную коррекцию.