Бойлерная

Умеренный рост или пауза: как будет выглядеть мировая экономика в 2026 году Консенсус экспертов, опрошенных «Ведомостями», в отношении роста глобального ВВП колеблется в диапазоне 2.6-3.1% при сохраняющейся геополитической напряженности, торговой фрагментации и отсутствии условий для нового синхронного инвестцикла. Нестабильная макроэкономическая ситуация 2025 г., связанная с тарифной политикой США, оказалась менее разрушительной, чем ожидалось: мировая торговля выросла на 7% до $35 трлн, а крупнейшие институты во второй половине года несколько улучшили прогнозы несмотря на риски. Аналитики также указывают на перераспределение драйверов роста. США сохраняют устойчивость за счет статуса доллара как резервной валюты, лидерства в ряде стратегических секторов и смягчения ДКП, однако доля страны в мировой торговле ограничена, а показатели рынка труда ухудшаются. Европа остается слабым звеном: структурные проблемы в промышленности, неустойчивый энергопереход и политические разногласия сдерживают динамику, удерживая рост на нулевом уровне. Замедления экономики Китая носит целенаправленный характер в рамках курса на балансировку модели развития, но сталкивается с давлением со стороны внутреннего спроса, кризиса в секторе недвижимости и напряжения во внешней торговли. Все более заметной становится роль развивающихся экономик как набора региональных центров роста. По оценкам ЮНКТАД, их темпы могут превысить 4% против 1.4% у развитых рынков. Индия укрепляет позиции потенциального нового лидера: сочетание демографии, реформ, инвестиций и относительной автономности от глобальных цепочек позволяет ей удерживать темпы выше 6% даже в условиях тарифного давления. Страны Юго-Восточной Азии, в свою очередь, выигрывают от переноса производственных цепочек из Китая, а Мексика и ряд экономик Персидского залива — от регионализации торговли и статуса стратегических партнеров крупных держав. В результате мировая экономика в следующем году, вероятно, будет расти без резких провалов, но и без импульса. Ключевой риск — затяжная стагнация с повышенной волатильностью. Лучшие позиции сохранят страны, сумевшие встроиться в новые региональные цепочки, не потеряв макрофинансовую устойчивость. Для России эффект такого сценария будет смешанный. С одной стороны, умеренный глобальный рост и отсутствие резкой рецессии поддерживают спрос на сырьевые товары и позволяют избежать шокового ухудшения внешних условий. С другой — фрагментация мировой торговли и замедление Китая ограничивают потенциал расширения экспорта в традиционных направлениях. В базовом сценарии рост экономики РФ будет носить инерционный характер, опираясь на внутренний спрос, бюджетные стимулы и переориентацию торговли на Азию, Ближний Восток и другие страны Глобального Юга.