Бойлерная

МВФ сомневается в эффективности инфляционного таргетирования во время глобальных шоков. Режим инфляционного таргетирования десятилетиями считался ключевым инструментом стабилизации цен, но МВФ в своём последнем докладе показал, что он не даёт преимущество. Анализ данных затронул 70 стран с крупными экономиками. В общем центральные банки, придерживающиеся этого режима, не продемонстрировали статистически значимо лучших результатов в сдерживании инфляции. Во внимании был 2022 год, когда произошёл глобальный инфляционный шок. Инфляция в среднем составила около 9% в группах стран и с режимом, и без режима. Эксперты МВФ и Банка международных расчетов (BIS) призывают центробанки к большей гибкости. Особенно когда рост цен вызван внешними факторами: сбои в цепочках поставок, геополитические конфликты и волатильность энергоносителей, а не перегревом спроса. В условиях структурных и геополитических шоков механическое следование к цели теряет смысл. Современная инфляция все чаще обусловлена ухудшением предложения. В таких условиях модель таргетирования проявляет себя хуже. Но по-прежнему полезна в странах с дисбалансом спроса, и где доверие к центральному банку только формируется.