Кубышка | Евгений Марченко

Валютные фонды БПИФ на Мосбирже Всем привет! Если нужна валютная диверсикация, но нет времени и возможностей анализировать отдельных эмитентов, есть подходящий инструмент. БПИФ с экспозицей на валютные облигации. Что это. Фонды покупают замещающие облигации и валютные бумаги российских эмитентов. Пай торгуется и рассчитывается в рублях - это не валютный счёт, а рублёвый инструмент с валютной привязкой. Список фондов на Мосбирже: 1. SBCB («Первая»). Долларовая экспозиция через замещающие облигации. Индексный, диверсифицированный, крупный по объёму. Комиссия около 0,9%. 2. AKGP («Альфа-Капитал»). Валютные и замещающие облигации. Активное управление - УК меняет состав и дюрацию. Комиссия 1,7-1,8%. 3. BCSE (БКС). Валютные облигации российских эмитентов. Комиссия около 2,2% - самая высокая в списке, важно учитывать при выборе. 4. AMVD («Атон-менеджмент»). Долларовая экспозиция. Новый фонд, допущен к торгам в 2026 году. Торгуется на утренней сессии. TER = 0,75% 5. AMVY («Атон-менеджмент»). Юаневая экспозиция. Торгуется дополнительно в выходные дни. TER = 0,75% (комиссии) Важные моменты которые нужно учитывать: • Купоны не выплачиваются - реинвестируются внутри фонда, доход растёт через цену пая. Регулярного денежного потока не будет. • Цена пая может отличаться от расчётной стоимости активов при слабой ликвидности. Смотрите спред перед покупкой. • Доступность для неквалифицированных инвесторов обычно есть, но брокер может потребовать тестирование. • Список не статичен: фонды меняют стратегию, появляются новые. Актуальный перечень - на сайте Мосбиржи. Как бы я выбирал фонд: Состав портфеля → кредитное качество эмитентов → дюрация → совокупные расходы (не только комиссия УК, а полный TER) → ликвидность → валюта. Для базовой диверсификации сравнивайте SBCB и AKGP. Для юаневой экспозиции - AMVY, но проверяйте историю и обороты. Если важна минимальная комиссия - тщательно считайте TER. Стоит еще упомянуть, что валютная защита здесь не абсолютная - на цену влияет не только курс, но и кредитный риск, дюрация и решения управляющего. Всем прибыли!