БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР

В слитой одними из осинтеров переписке Сергея Чемезова и Дениса Мантурова есть один основной сигнал: реальная экономика не выдержит текущую ставку ЦБ. Дискуссии о ставке идут давно, но пока базовые отрасли российской экономики стагнируют. В записке предлагается снизить ключ до «инфляция + 2%» и плавно ослабить рубль, сначала до 90, затем до 120 за доллар. При обязательном ограничении потребкредитования, чтобы не рисковать разгоном спроса как фактора инфляции. Автор утверждает, что управляемое ослабление валюты сейчас безопасно. А девальвация под давлением известных обстоятельств в будущем станет неконтролируемой и разрушительной. Ситуация увеличит потери бюджета на сотни миллиардов рублей за каждый месяц промедления. Как указано в документе, сейчас доходы субъектов не успевают за инфляцией (рост лишь на 4,1% при росте цен на 8,7%), поступления от налога на прибыль упали. Дефицитные бюджеты - в 74 регионах. Совокупный дефицит региональных бюджетов в 2026-м составил 2,2 трлн руб. При объеме ФНБ в 13 трлн рублей сохранение таких тенденций крайне рискованно для бесперебойного финансирования всех обязательных статей. Бизнес и банки давно бьют тревогу по поводу того, что инвестиционная активность схлопнулась. В записке эти тезисы вновь находят подтверждение. Корпоративный сектор теряет маржинальность: прибыль крупных и средних предприятий просела на 26,5%. Базис экономики под угрозой - пять ключевых отраслей, генерирующих около половины ВВП (добыча, обработка, торговля, строительство, транспорт), сократились примерно на 1% за четыре месяца.