Пауки в банке

🫨 Пока Азию трясет, России пора напрячься? В середине октября южнокорейский индекс KOSPI пережил один из крупнейших обвалов этого года. Он упал на 7,57% за день, до 5554 пунктов, а за семь сессий распродаж рыночная капитализация компаний сократилась более чем на $745 млрд. Главный удар пришелся на Samsung Electronics и SK Hynix. Их акции за сутки потеряли около 9,5% и 11% соответственно. В итоге торги пришлось временно остановить по механизму защиты рынка. Проблема оказалась в сочетании факторов. Во-первых, почти половина веса приходится на две крупнейшие технологические компании, поэтому снижение их котировок потянуло за собой всех. Во-вторых, инвесторы начали сомневаться, смогут ли вложения в дата-центры и ИИ-инфраструктуру оправдать сотни миллиардов долларов затрат. И в-третьих, ожидаемое сохранение высоких ставок в США усилило сокращение рискованных позиций. Одновременно с этим азиатские рынки сотрясаются падением японской йены. В таких условиях именно валютный канал становится для России самым болезненным. Когда дешевая иена перестает финансировать рискованные активы, а ФРС держит ставки высокими, деньги уходят с развивающихся рынков в доллар. Рубль на этом фоне и так ослаб, а российские инвесторы с азиатскими бумагами вынуждены фиксировать убытки. Ситуация угрожает и сырью. Именно ИИ-инфраструктура объясняла дефицит меди, о котором мы писали, и поддерживала цены на металлы. Если инвестиции в дата-центры замедлятся, восточный спрос на металлы ослабнет. Азия, прежде всего Китай, забирает около 27% российского экспорта, поэтому охлаждение технологического цикла отразится на торговле. В таких условиях российским ведомствам нужно быть начеку. @cashruss Русские деньги теперь в MAX