Нефтяной рынок на перепутье. Что ждёт Россию? Коллега из «Нефтегазового мира» поделился ключевыми выводами краткосрочного прогноза Oxford Institute for Energy Studies (OIES) до 2027 года: «Возобновление нападений на судоходство, ограниченный дипломатический прогресс и неопределенность в отношении политики США после промежуточных выборов в ноябре омрачают перспективы устойчивого восстановления добычи нефти в Персидском заливе. Хрупкое восстановление добычи и ограниченные возможности для восстановления запасов в краткосрочной перспективе смещают ценовые риски в сторону повышения, при этом основным препятствием остается замедление спроса». Я изучил исследование и сопоставил его с оценками EIA и IEA. Дефицит 2026-го и профицит 2027-го OIES ожидает сокращения мирового предложения на 4,85 млн барр./сутки в 2026 году и увеличения на 6,9 млн барр./сутки в 2027-м. При этом спрос прогнозируется на уровне 104,1 млн барр./сутки в 2026 году и 106,6 млн в 2027-м. Баланс меняется с дефицита 3,5 млн барр./сутки в 2026 году на профицит 900 тыс. барр./сутки в 2027-м. Средняя Brent, по прогнозу OIES, составит $99 и $87 соответственно. Профицит – только во второй половине года Избыток предложения в 2027 году концентрируется преимущественно во второй половине года. До этого рынок сохраняет дефицит, а возможности пополнения запасов остаются ограниченными. Спрос – главное ограничение Здесь прогноз OIES расходится с оценкой IEA. OIES ожидает увеличение мирового спроса с 104,1 млн барр./сутки в 2026 году до 106,6 млн в 2027-м. IEA, напротив, прогнозирует, что после частичного восстановления потребления в 2027 году мировой спрос останется на 620 тыс. барр./сутки ниже уровня 2025-го. При более слабом спросе восстановление добычи быстрее создаёт профицит и усиливает давление на цены. Именно поэтому прогнозируемый баланс 2027 года остаётся чувствительным к экономической активности и потреблению топлива. Дизель: дефицит сохраняется IEA оценивает сокращение мирового экспорта дизеля в сентябре на 700 тыс. барр./сутки год к году. Выпадающие объёмы России и Ближнего Востока составили 1,3 млн барр./сутки и были лишь частично компенсированы США и Китаем. При этом экспорт нефтепродуктов из Персидского залива восстанавливается значительно медленнее, чем поставки сырой нефти: в сентябре он достиг 1,9 млн барр./сутки против 4,7 млн до кризиса. В результате доступность дизеля в III квартале оказалась на 1,7 млн барр./сутки ниже прошлогодней. Что это меняет для России Возвращение ближневосточной нефти способно усилить конкуренцию на азиатском рынке и изменить условия реализации Urals. Ограниченное предложение дизеля поддерживает международный рынок средних дистиллятов. #Лонгрид ⭐️ Подписаться на канал