Китай начинает охлаждать рынок гуманоидных роботов Китайский регулятор ужесточает подход к IPO стартапов, выпускающих гуманоидных роботов. Комиссия по ценным бумагам дала инвестиционным банкам неформальные рекомендации: для выхода на биржу робототехническим компаниям теперь важно показать реальную выручку, перспективу сокращения убытков или технологическую уникальность. Вероятно, это следствие IPO Unitree Robotics, одного из главных символов бума. После дебюта на Шанхайской бирже цена их акций взлетела на 460%, но затем потеряла около 40% от цены закрытия первого дня. К слову, акции другой компании, Mech-Mind Robotics, после выхода в Гонконге сейчас торгуются примерно на 20% ниже цены IPO. Отрасль перегрета, в нее сейчас вливается огромный поток венчурных денег. Только в первой половине года китайские стартапы в сфере гуманоидной робототехники привлекли около $5,4 млрд — более чем вдвое больше, чем за весь 2025 год. Эти деньги порождают десятки похожих компаний, которые пока выдают недостаточно убедительные результаты. А между тем, многие из них уже собрались на IPO. Его планируют такие компании, как GalBot, AgiBot, LimX Dynamics и Galaxea AI. Однако масштабирование сегодня происходит быстрее, чем появляются реальные технологии и бизнес-модели. В Китае уже сотни робототехнических стартапов, а демонстрации на выставках становятся всё эффектнее: роботы готовят еду, складывают одежду, выполняют физическую работу. Но в реальных условиях многие из этих сценариев пока требуют постоянного вмешательства человека. В этих условиях, китайские регуляторы, видимо, решили попробовать отсечь наиболее слабые проекты перед массовым выходом на биржу, чтобы инвесторы начали оценивать проекты не по числу прототипов и размеру раундов, а по выручке, себестоимости, устойчивости бизнеса и действительно работающим технологиям. Сомневаемся, впрочем, что это поможет. Кривую хайпа не обманешь — сначала период завышенных ожиданий, потом долина разочарований, и только затем — внедрения в реальные кейсы. Читайте «Нероботы» в Telegram и Максе!