Нецифровая экономика

Игры кончились eBay отказалась обсуждать поглощение со стороны GameStop на $56 млрд. В компании заявили, что не считают предложение "ни достоверным, ни привлекательным" (вот кто бы мог подумать!). Теперь глава GameStop Райан Коэн грозит пойти напрямую к акционерам eBay. Рынок в сделку не очень верит. Акции eBay торгуются около $108 - заметно ниже предложенных $125 за бумагу. И после заявлений Коэна акции GameStop только упали. eBay, что характерно, вырос. Главная причина скепсиса инвесторов понятна: сама GameStop стоит примерно $12 млрд, то есть почти в четыре раза меньше цели покупки. В чём особенность предложения: Коэн пытается продать рынку не просто финансовую сделку, а омниканальную историю. Его идея - встроить eBay в сеть из 1 600 магазинов GameStop в США и использовать офлайн-точки как инфраструктуру для конкуренции с Amazon. Финансировать сделку Коэн предлагает через комбинацию долга и допэмиссии акций. Речь идет примерно о $20 млрд потенциального финансирования от TD Securities плюс выпуск новых бумаг. Но именно долговая нагрузка и возможное размытие долей сейчас сильнее всего тревожат инвесторов GameStop. @antiecom