Китайские скидки дошли до убытков Китайский eСommerce терпит убытки после эпохи постоянных скидок и распродаж. Аналитик Евгений Шольчев рассказал, как модель демпинга позволила платформам занять треть розничного рынка, но рост оказался нестабильным. Летом 2025 крупнейшие сервисы доставки и онлайн-продуктовые платформы попытались привлечь клиентов ещё более агрессивными скидками. Результат оказался болезненным: Meituan и JD понесли убытки около $2,3 млрд каждая, а прибыль Alibaba сократилась почти вдвое. Инвесторы отреагировали мгновенно: с марта по июль акции Alibaba упали на 25%, Meituan - на 35%, JD - на 31%. Добавим, что для китайцев весь год не задался, так, та же Meituan уже в мае показывала снижение более чем на 30 % с пиков 2024 года. В основе кризиса - замкнутый круг: покупатели реагируют только на самые крупные скидки, продавцы вынуждены торговать в минус, производители урезают себестоимость, жертвуя качеством. В долгосрочной перспективе такая модель подрывает доверие и устойчивость рынка. Для российского рынка опыт Китая важен как урок: ценовые войны дают быстрый рост, но не работают в долгосрочной перспективе. Более перспективная стратегия - вкладываться в сервис, технологии и партнёрские программы с продавцами, а не гнаться за самой низкой ценой. От редакции: Выводы Шольчева нам кажутся бесспорными, но с некоторыми тезисами не совсем согласны. Так, эксперт пишет, что во время распродажи 618 продажи упали на 7% YoY, а селлеры Pinduoduo протестовали против штрафов и роста комиссий. Однако ряд экспертов отмечал, напротив, рекордные продажи на этой акции. JD сообщала, что количество пользователей, что-то заказавших на 618, увеличилось более чем вдвое. А вот протесты Pinduoduo были. Но они проходили и в 2024 году и ранее. Upd: Мы запросили отдельный комментарий у Евгения, он уточнил, что речь в пункте статьи про акцию 618 шла о данных 2024 года. @antiecom