Шортят все Но не всё, если верить отчету Goldmqn Sachs о самых популярных коротких позициях среди американских хедж фондов. На фоне разговоров об ИИ все сидят немного нервные, но портить сам биг тех не решаются. Поэтому финансисты ищу жертву подоступнее. Медианный уровень коротких позиций по акциям индекса S&P 500 остаётся неожиданно высоким — на уровне 2,4 % от общей капитализации рынка. Этот показатель находится на 99‑м процентиле за последние пять лет и существенно превышает долгосрочное среднее значение с 1995 года. Интерес к коротким позициям возобновился ещё в мае, и с тех пор его уровень постепенно растёт . По индексу Nasdaq 100, в котором преобладают технологические компании, уровень коротких позиций чуть выше — 2,5 %. Наибольший рост наблюдается среди акций малой капитализации: медианный уровень шортов по компаниям индекса Russell 2000 достиг 5,5 %. Особенно примечателен всплеск коротких позиций в секторе коммунальных услуг: уровень шортов вырос на 0,3 п. п. до 3,2 %. По данным Goldman Sachs, это один из самых высоких показателей за всю историю наблюдений. Рост интереса к шортам в секторе коммунальных услуг можно рассматривать как косвенный индикатор пузыря в сфере ИИ. Высокая энергоёмкость дата‑центров, необходимых для работы ИИ‑моделей, привнесла риск в традиционно консервативный сектор. Помимо этого, Tesla вновь оказалась на вершине списка самых шортируемых американских компаний. JPMorgan неожиданно занял четвёртую строчку. Среди новых участников списка — Oracle с объёмом шортов в $5,4 млрд, Intel с $4,6 млрд и GE Vernova с $4,1 млрд, производящая газовые турбины для дата‑центров ИИ. При этом в процентном отношении к рыночной капитализации эти позиции остаются небольшими — 1 %, 3 % и 3 % соответственно. С широко закрытыми глазами коммунальщиков шортят. Так и запишем.