🐈МТС Q3: Ставка на зрелища МТС завершил третий квартал 2025 года уверенно и предсказуемо: без резких всплесков в доходах, но с чётким прогрессом в том, что сегодня важнее любой выручки — управлении долговой нагрузкой. Соотношение Net Debt / OIBDA упало до 1,6× — это минимум за четыре года и главный стратегический результат отчёта. На фоне высокой ставки и высокой стоимости заимствования МТС показывает дисциплину, которую рынок давно ждал от крупных игроков. Финансовые показатели квартала так же выглядят крепко: выручка выросла на 18,5% до 213,8 млрд рублей, OIBDA — на 16,7% (71,8 млрд). Драйвит по-прежнему классическая связка — связь, реклама и медиа. Чистая прибыль — 6 млрд рублей — скорее отражение нормализации после волатильных периодов, чем сюрприз. Но главное — структура бизнеса: уже более 40% выручки МТС генерируют экосистемные направления, объединённые под брендом Erion. Это оформление давнего тренда: МТС из сотового превратилась в экосистему, где активы дополняют друг друга и их взаимосвязи придают мультипликативный эффект всей группе. На этом фоне особенно выделяется МТС Медиа, опубликовавшая собственный блок операционных результатов. За девять месяцев выручка выросла до 20,5 млрд рублей (+17% год к году), в третьем квартале — 6,9 млрд (+12,1%). Среднемесячный охват медиа-аудитории прибавил 20%, достигнув 30,5 млн человек — для российского рынка это один из немногих примеров устойчивого роста entertainment-бизнеса на масштабе холдинга. KION продолжает отвоёвывать долю в ОТТ: 15,3 млн совокупной аудитории в квартал (+7,3%), стабильный интерес к оригинальным сериалам — «Жизнь по вызову», «Виноград», «Три сестры». Технологически квартал стал ключевым — сервис полностью ушёл с платформы внешнего вендора на собственную IT-базу. МТС Live усиливается на рынке билетов: GMV вырос до 8,9 млрд (+15%), продано 3,8 млн билетов. Двух третей оборота дают концерты, фестивали и шоу — от тура Macan до Signal. Театры держат вторую позицию (22% GMV). Параллельно Live стал инфраструктурой для всей экосистемы: билеты появились в KION, а теперь и в приложении МТС Музыки. МТС Музыка показывает, возможно, лучший темп в экосистеме: MAU вырос в 1,6 раза за квартал и более чем в два раза с начала года. Платформа начала продавать концерты напрямую — логичное объединение медиапотребления и оффлайн-ивентов. Как подчёркивает президент Erion Ровшан Алиев, экосистема под новым брендом — это настройка единой траектории развития: управление бюджетом, распределение ресурсов, синергии между контентом, IT, финтехом, развлечениями и рекламой. Внутри Erion собран «правильный набор бизнесов»: Funtech — для удержания пользователя, Fintech — для повседневных сценариев, мощный IT-контур — для всех платформенных сервисов, рекламный бизнес — для монетизации, и Ridetech («Юрент») — для притока молодой аудитории. На месте инвесторов мы были бы счастливы.