Акценты Кавказа

Инвестиционные мегапроекты на Северном Кавказе могут оказаться под угрозой Важная для инвестиционного климата России история, которая выходит далеко за рамки одного курорта, происходит сейчас в Архызе. Фабула простая: государство через суд пытается изъять активы (земельные участки и объекты недвижимости - отели «Азимут», «Флора», «В моменте», «Гранд Сноу», «Астра» и другие), происхождение которых относится к началу 2000-х. При этом нынешние владельцы - это инвесторы, пришедшие позже, купившие участки в рамках зарегистрированных прав и вложившие значительные средства в развитие. Почему это важно с инвестиционной точки зрения? ✔️ Архыз - классический пример экономической модели, где государство создает базовую инфраструктуру, бизнес строит все остальное. А такая модель работает только при одном условии - долгосрочной предсказуемости. Инвестиции в туризм - это длинные деньги: срок окупаемости - годы, высокая зависимость от кредитов, привязка к конкретной территории. ✔️ Если возникает риск, что через 15-20 лет может быть пересмотрена история актива, инвестор это учитывает. Кроме того, в случае изъятия объектов непонятно, что будет с главными мегапроектами в регионе. Например, со строительством аэропорта "Архыз" или автотрассы до Красной Поляны. Ведь произойдет переориентация инвестиций в другие регионы или отрасли. Можно построить аэропорт и дороги. Но если частный капитал становится осторожнее, загрузка этой инфраструктуры может оказаться ниже ожиданий. Инвестиционный климат формируется не мегапроектами, а стабильностью правил.